今年以來，TDI一直是處于震蕩下跌的情況。進(jìn)入8月以來，TDI一直緩慢陰跌，至今短短兩個月跌幅已經(jīng)達(dá)到22%。相比于往年金九銀十蒸蒸日上的繁榮景象，今年的TDI從價格表現(xiàn)、需求方面、交投活躍度等來看都讓人心涼，不得不讓人感嘆，今年的TDI金九不再，小編分析主要有以下幾個方面的原因。

首先，供應(yīng)面寬松，貿(mào)易商放量低價走貨。

國內(nèi)供應(yīng)方面，國內(nèi)裝置近兩個月雖都有檢修計劃，但由于7月份對后市預(yù)期樂觀，廠家及貿(mào)易商都有大量囤積TDI，所以雖然有檢修，可是由于下游需求情況不是很好，TDI庫存仍然偏高，供應(yīng)出現(xiàn)階段性過剩，現(xiàn)貨庫存消化緩慢，出貨壓力不減。

近兩個月，進(jìn)口貨源絕對是市場上的主角。在7月下旬，貿(mào)易商對后市存樂觀心態(tài)，由于當(dāng)時國內(nèi)TDI價格高企，國外進(jìn)口貨源價格較低，一些商機(jī)敏銳的貿(mào)易商開始預(yù)訂進(jìn)口貨源，希望在不久后到來的銷售旺季能有不錯的獲利，一些貿(mào)易商聞風(fēng)也紛紛效仿，進(jìn)口貨源在8月至9月陸續(xù)到港，使得國內(nèi)貿(mào)易商大量持有進(jìn)口貨源，但8月下游需求跟進(jìn)不足，使得大量持有進(jìn)口貨源的貿(mào)易商不得不忍痛低價拋售貨源，TDI開啟無量空跌。

出口方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級，去年美國是我國第一大出口大戶，今年的貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致出口量銳減。同時印度反傾銷&聯(lián)合稅收總局（DGAD）宣布對進(jìn)口自中日韓三國的TDI征收5年的反傾銷稅，進(jìn)口自中國的TDI將面臨0.26美元/千克的反傾銷稅，這將導(dǎo)致國內(nèi)外原本流出到印度的產(chǎn)品會部分分流到中國，使得今年大環(huán)境供應(yīng)面寬松。

其次，下游需求清淡，TDI行情遇冷。

TDI主要用于生產(chǎn)軟質(zhì)聚氨酯泡沫和聚氨酯彈性體、涂料以及膠黏劑，主要應(yīng)用于汽車工業(yè)及家具海綿行業(yè)。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年7、8月份，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量同比及環(huán)比均有不同程度的下滑，汽車需求增長在逐步放緩，對TDI的需求也難以放量。

不僅是汽車，涂料行業(yè)近期也表現(xiàn)低迷。今年，涂料行業(yè)面臨更加嚴(yán)厲的環(huán)保督察，開工低位成為眾多小企業(yè)的寫照，對TDI的需求支撐不足。

最重要的是下游海綿行業(yè)，受環(huán)保檢查的原因，一些下游海綿工廠關(guān)停，同時中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，家具及床墊受影響較為嚴(yán)重，廣東部分外貿(mào)海綿及家具生產(chǎn)商反饋，外貿(mào)海綿生產(chǎn)進(jìn)入9月份后明顯縮量，加之前期臺風(fēng)“山竹”影響，華南部分海綿廠家開工率受到不同程度的影響，多種因素輪番造成近兩個月對TDI的需求疲軟。

綜上所述，隨著價格下滑，已接近貿(mào)易商拿貨成本，貿(mào)易商挺價意愿強(qiáng)烈，價格下調(diào)的空間有限。此外，原料甲苯行情目前處于高位，在成本面上對TDI形成支撐。再者國內(nèi)主要生產(chǎn)廠家近期都有檢修或限產(chǎn)計劃，市場上現(xiàn)貨進(jìn)一步收緊。下游在近兩個月的下跌行情下，庫存已經(jīng)消耗至低位，也存剛需補(bǔ)貨的預(yù)期。所以十月份或存一小波上漲態(tài)勢。

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